Ontex : hoger koersdoel volgens VFB

dinsdag, 27 december, 2016 - 15

We herinneren eraan dat we een koersdoel van 28,1 euro hadden voor Ontex, zonder deze transactie en op basis van de verwachtingen voor 2017 en dus de volledige consolidatie van het Mexicaanse Grupo Mabe. De huidige omzet van Hypermarcas bedraagt 15,6% van de omzet die we voor 2017 verwachten. Gezien de marges min of meer gelijk lopen, verhogen we de vrije cash flow in onze conservatieve DCF-berekening met 15,6%. Hiervan trekken we de schulden af, met name de bestaande schuld aangevuld met het overnamebedrag. Aldus bekomen we een nieuw conservatief koersdoel van 30,1 euro, dus ook zonder groei na 2017. Voor de specialisten terzake, kunnen we nog meegeven dat we een verdisconteringsvoet van 6,5% gebruikt hebben. 
 

Aandeel: 

Pagina's

Copyright 2015 - 2016 - Disclaimer - Over ons - PrivacyContact

Back to Top