Monthly Outlook, februari 2017

02/2017

De politieke winden worden guur. President Trump tweet handelsbeperkingen en invoerheffingen rond. De impact kan behoorlijk zijn. Tot onze verbazing blijft de volatiliteit op de beurzen laag. De Amerikaanse beursindices breken records. We menen dat Trump geen radicale economische beslissingen zal nemen om het economische herstel niet te fnuiken.

We blijven echter op onze hoede. De eerste officiële daden komen er aan en ook verkiezingen in de Eurozone (in Nederland en Frankrijk) kunnen verrassen. Volatiliteit komt dus zeker terug.

De inflatie in Europa stijgt boven de 2% uit. Spaarders verliezen geld. De beste aanpak blijft weloverwogen en risicobewust kiezen voor aandelen.

Boordtabel
Q2 20172017
Eurostoxx503.2003.300
S&P5002.2502.200
EUR/USD1.051.02
Aardolie5256
Goud1.1701.070
Eurozone

In 2016 groeide het bruto nationaal product met 1,7%. Spanje spande de kroon met 3%. Frankrijk hinkte achterop met 0,4%. De werkloosheid daalde tot 9,6%, het laagste niveau sedert mei 2009. We gaan uit van een lichte groei (1,8%) voor 2017.

Verenigde Staten

De inflatie in 2016 kwam uit op 2,6%. Voor 2017 verwacht men 2,7%. De structurele groei van de Amerikaanse economie houdt aan. Voornamelijk bedrijven investeren volop. Belastingshervormingen en investeringen in infrastructuur zullen pas later op het jaar een impact hebben.

EUR/USD

De Euro werd wat sterker door goede economische cijfers. Hogere inflatie en economische groei ondersteunen de Euro. Dit voedt de discussie over de monetaire politiek van de Europese Centrale Bank, die de Euro bewust laag houdt.

Aardolie

De olieprijzen zijn stabiel. De leden van de OPEC hebben in januari hun productie verlaagd. Olieprijzen hoger dan 50 USD zijn echter koren op de molen van Amerikaanse schalieoliebedrijven. De olieproductie in de VS stijgt. We zijn benieuwd hoe lang de leden van OPEC zullen toestaan, dat zij marktaandeel verliezen.

Goud

Goud ETF's zorgen voor een hogere vraag naar goud. De vraag vanuit de juwelensector blijft echter dalen. Hogere intrestvoeten blijven echter bepalend voor de goudprijs. Stijgen de rentevoeten verder (en dat is het scenario), dan blijft de goudprijs onder druk.

Follow Us

Twitter icon
Facebook icon

Copyright 2015 - 2016 - Disclaimer - Over ons - PrivacyContact

Back to Top